Investissements responsables
Depuis 2018, le Fonds a intégré dans son règlement de placement une politique pour les investissements responsables. Elle a pour objectif la prise en compte des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ci-après « ESG ») dans l’élaboration de la stratégie d’investissement du Fonds et la gestion de ses avoirs afin de favoriser l’investissement dans des classes d’actifs et des entreprises acquises aux bonnes pratiques sur les enjeux liés à la durabilité.
En 2023, elle a été complétée par une politique climatique visant à formaliser son engagement lié à ses investissements pour soutenir les Accords de Paris[1].
Elaborées en collaboration avec le Groupe Nestlé, ces deux politiques assurent l’alignement du Fonds avec ses valeurs en matière de critères « ESG » et d’engagements climatique.
En 2025, le suivi ESG des investissements du Fonds s’est poursuivi selon les pratiques établies et les principaux points à relever sont décrits ci-dessous.
1. Evaluation ESG des gérants de fortune en charge de la gestion des investissements du Fonds
Nous avons jugé tous les gérants de fortune alignés avec la politique pour les investissements responsables du Fonds. Les évaluations ont reposé sur l’intégration explicite de critères ESG dans leur processus d’investissement (notamment dans l’engagement actionnarial et le vote aux assemblées générales), ainsi que l’importance des ressources humaines et matérielles dédiées à ces thématiques.
2. Evaluation des risques ESG du portefeuille d’investissement du Fonds
Afin d’évaluer les risques ESG du portefeuille d’investissement, une liste d’entreprises particulièrement sujettes à ces risques dans lesquelles les gérants de fortune engagés par le Fonds sont investis dans le cadre de leurs mandats de gestion d’actions et d’obligations a été établie selon les thèmes figurant dans la politique pour les investissements responsables du Fonds. Ces thèmes reprennent les 10 principes[2] du Pacte mondial des Nations Unies dont le Groupe Nestlé est un participant depuis 2001. Ils sont complétés par deux thématiques supplémentaires, à savoir tout d’abord le changement climatique et ensuite la gouvernance d’entreprise. Ainsi, une entreprise ayant des pratiques jugées peu respectueuses d’un de ces thèmes va figurer sur cette liste.
Les résultats de cette analyse ont mis en évidence un faible pourcentage d’exposition du Fonds aux entreprises sujettes aux risques ESG.
3. Suivi des engagements climatiques pour les investissements du Fonds
La politique climatique du Fonds définit un cadre et des objectifs mesurables pour la gestion de l’impact des investissements du Fonds sur le changement climatique.
En 2025, les objectifs climatiques mesurables définis par le Fonds sont atteints à ce stade pour l’ensemble des classes d’actifs évaluées (obligations d’entreprises, actions cotées, immobilier suisse et infrastructure). Ces résultats devront être confirmés dans la durée, en particulier au regard de l’horizon fixé à 2027.
4. Quantification du risque climatique
En 2025, une nouvelle analyse de l’impact financier potentiel des effets du changement climatique sur le portefeuille d’investissement du Fonds a été conduite selon le modèle et les hypothèses d’un consultant externe spécialisé dans ce domaine.
Cette analyse a permis d’évaluer l’impact financier sur le Fonds d’un scénario climatique extrême « High Warming » dans lequel la hausse des températures atteindrait +20C par rapport aux niveaux préindustriels à l’horizon 2050, et +3.70C à l’horizon 2100, impliquant des risques climatiques physiques importants sur l’économie. Ce scénario reflète la situation actuelle dans laquelle aucune mesure supplémentaire n’est prévue pour freiner le changement climatique.
La principale conclusion de cette analyse est que les pertes financières attendues pour le Fonds d’un tel scénario climatique extrême seraient supportables. Cependant, il est important de relever qu’un scénario d’une transition vers une économie « Net Zero » permettant d’atteindre les objectifs des Accords de Paris serait financièrement plus favorable pour le Fonds. Ainsi, les engagements climatiques pour les investissements définis dans la politique climatique du Fonds restent primordiaux pour réduire la probabilité d’un scénario « High Warming ».
Conclusion
En conclusion, les analyses et évaluations menées en 2025 dans le domaine des investissements responsables font ressortir des résultats positifs pour le portefeuille d’investissement du Fonds. Néanmoins, ce dernier poursuivra ses efforts avec les gérants de fortune afin que ces bons résultats perdurent au sein des entreprises, parcs immobiliers et infrastructures examinés dans lesquels il est investi.
[1] L’objectif des Accords de Paris (COP 21) est de limiter le réchauffement climatique en dessous de 20C (si possible à 1.50C) par rapport au niveau préindustriel en réduisant les émissions de gaz à effet de serre. Une neutralité mondiale des gaz à effet de serre d’ici 2050 est nécessaire pour atteindre cet objectif.
[2] https://www.globalcompact.ch/focus-areas/the-ten-principles
