Comme la majorité des institutions de prévoyance en Suisse, le Fonds a ainsi pu bénéficier de ce rebond inattendu des marchés financiers en fin d’année 2023, réalisant une performance de 5.3 %. Une mesure de la qualité de la performance du Fonds est la comparaison de sa performance avec celle de son benchmark stratégique, qui se situe, en 2023, à 7.1%. Le Fonds a ainsi sous-performé son benchmark stratégique de 1.8 %, ce qui s’explique par les investissements illiquides du Fonds et en particulier par les marchés privés, qui ont obtenu des résultats moins bons que leur référence cotée en 2023. Cet écart s’explique en partie par un processus de valorisation différé dans le temps des marchés privés par rapport à la valorisation instantanée des marchés cotés. Cependant, nous constatons qu’à long terme, des rendements nets de frais dépassant d’environ 2% ceux des marchés cotés ont été réalisés par nos investissements dans les marchés privés, ce qui justifie pleinement leur présence dans la stratégie d’investissement du Fonds.

S’agissant de l’évaluation de la performance du Fonds par rapport à ses pairs, c’est-à-dire celles d’autres institutions de prévoyance en Suisse, nous utilisons un indice calculé par l’UBS ainsi que le « peer group » de notre consultant en investissements PPCmetrics (les définitions dans les notes du tableau ci-dessous donnent plus de précisions). Avec une performance de 5.3 % pour l’année 2023, le Fonds surperforme de 0.3 % l’indice UBS mais sous-performe le « peer group » de PPCmetrics de 0.8%. Sur des périodes de 5 ans ou plus, le Fonds surperforme toutefois ces deux références. En particulier, depuis le début de son historique de performance (01.07.2013 et passage en primauté de cotisations), le Fonds dépasse ces deux références de 0.3 % par année et se situe proche du 1er quartile. De telles comparaisons sur le long terme sont plus pertinentes du point de vue d’un investisseur institutionnel tel que le Fonds.